Ambientado em 1991, o filme acompanha as últimas horas de Nathan Muir na CIA. O veterano espião é informado de que Tom Bishop, seu recruta mais talentoso e com quem teve uma relação de mentor e aprendiz marcada por conflitos éticos, foi detido em uma prisão chinesa durante uma tentativa de resgate frustrada. Com Bishop enfrentando a pena de morte e a cúpula da CIA disposta a sacrificá-lo para proteger um acordo comercial, Muir precisa agir nas sombras. Através de flashbacks que mostram suas missões conjuntas no Vietnã, Berlim e Beirute, a trama revela o custo humano da espionagem e a astúcia necessária para vencer um jogo onde a lealdade é um recurso escasso.